AGF Management Limited (AGF), 2024 yılının ilk çeyreğinde yaptığı kazanç çağrısında, yönetilen varlıklarda (AUM) %7 artışla 45 milyar dolara ve düzeltilmiş seyreltilmiş hisse başına kazançta (EPS) bir önceki yıla göre %89 artışla 0,51 dolara ulaşan güçlü bir finansal performans açıkladı.
Şirket ayrıca Kensington Capital Partners’ın %51’inin satın alınması ve New Holland Capital’e yatırım yapılması gibi stratejik hamlelerin de altını çizdi. Yatırım fonu net itfalarının 125 milyon dolar olduğunu bildirmesine rağmen AGF, borsa yatırım fonları (ETF’ler) ve ayrı yönetilen hesaplarda (SMA’lar) büyüme gösterdi. Düzeltilmiş faiz, vergi, amortisman ve itfa payı öncesi kâr (FAVÖK) 49,5 milyon dolara ulaşırken, net yönetim ücretleri toplamı 75 milyon dolar oldu.
AGF’nin satış, genel ve idari (SG&A) giderlerinin, son satın almaları yansıtacak şekilde 227 milyon dolar olması bekleniyor. Şirketin piyasa değerlemesi, yaklaşık altı katlık fiyat-kazanç (PE) oranıyla, emsallerine kıyasla bir iskontoya işaret ediyor. AGF minimum borç ve gelecekteki yatırımlar için önemli bir sermayeye sahiptir.
Önemli Çıkarımlar
- AGF’nin AUM’si %7 artışla 45 milyar dolara yükselirken, düzeltilmiş seyreltilmiş EPS bir önceki yıla göre %89 arttı.
- Şirket, Kensington Capital Partners’ın çoğunluk hissesinin satın alımını tamamladı ve New Holland Capital’a yatırım yaptı.
- AGF, 125 milyon dolarlık net yatırım fonu itfası bildirdi, ancak ETF ve SMA AUM’da büyüme gördü.
- Çeyrek için düzeltilmiş FAVÖK 49,5 milyon dolar, net yönetim ücretleri 75 milyon dolar ve düzeltilmiş EPS 0,51 dolar oldu.
- SG&A beklentisi, son satın almalar hesaba katılarak 227 milyon dolara revize edildi.
- Şirketin piyasa değerlemesi, yaklaşık altı katlık bir PE oranıyla iskontoludur ve bol miktarda sermaye ile neredeyse hiç borcu yoktur.
- AGF’nin son 12 aydaki serbest nakit akışı 78 milyon dolardı ve bunun %36’sı temettüler ve hisse geri alımları yoluyla hissedarlara geri döndü.
Şirket Görünümü
- AGF, Kensington’ın satın alınmasından kaynaklanan toplu performans ücretleri beklemekte ve fonlarının gerçeğe uygun değerlerinin temel yatırımları yansıttığına inanmaktadır.
- Şirket, faiz oranları düştüğünde potansiyel yatırım fonu akışlarını yakalamak için iyi bir konumdadır.
Ayıya Yönelik Önemli Noktalar
- Şirket yatırım fonlarında net itfalarla karşılaştı, ancak ETF ve SMA tekliflerinin dahil edilmesi net akışları iyileştirecektir.
- Önümüzdeki çeyrekte ABD merkezli bir müşteriden 800 milyon dolarlık önemli bir kurumsal itfa bekleniyor.
Yükselişte Öne Çıkanlar
- AGF çok butikli bir yapı oluşturmaya odaklanmıştır ve gelecekte daha fazla birleşme ve satın alma faaliyeti beklemektedir.
- Uzun vadeli yatırımların düzeltilmiş EPS’nin daha büyük bir bölümünü oluşturması beklenmektedir.
Eksiklikler
- Yatırım fonu net itfaları bu çeyrek için 125 milyon $ olarak rapor edildi.
Soru ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
- Yönetim, performans ücretlerinin parçalı yapısını ve sabit gelirli görevlere RRSP sezonu katkılarındaki olumlu eğilimi tartıştı.
- Şirket, SMA platformunun büyümesini ve net akışların daha iyi raporlanması ihtiyacını vurguladı.
- AGF’nin Kensington satın alımı sonrası stratejisi, Kensington’ın ürünleri için perakende kanal penetrasyonunu teşvik etmeyi ve hızlandırmayı içeriyor.
AGF Management Limited’in kazanç çağrısı, gelecekteki büyüme için zemin hazırlayan stratejik yatırımlar ve satın almalarla 2024 yılına güçlü bir başlangıç yapıldığının altını çizdi. Yatırım fonu itfaları gibi bazı zorluklara rağmen, şirketin çeşitli ürün teklifleri ve stratejik girişimleri, pazar payını ele geçirmek ve alternatif yatırım alanına genişlemek için iyi bir konuma sahip görünüyor. Şirketin performansı ve stratejisi hakkında daha fazla güncellemenin yapılacağı bir sonraki kazanç çağrısı 26 Haziran 2024 tarihinde yapılacaktır.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
